5月15日是我國(guó)首個(gè)全國(guó)投資者保護(hù)宣傳日，為進(jìn)一步倡導(dǎo)理性投資文化，切實(shí)維護(hù)廣大投資者合法權(quán)益，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將每年5月15日設(shè)立為“全國(guó)投資者保護(hù)宣傳日”，旨在通過(guò)在全國(guó)組織各方上下聯(lián)動(dòng)，積極開(kāi)展形式多樣的投資者保護(hù)活動(dòng)，建立起監(jiān)管部門主導(dǎo)推動(dòng)、相關(guān)部門聯(lián)動(dòng)、行業(yè)主動(dòng)盡責(zé)、公眾積極參與的投資者保護(hù)工作長(zhǎng)效機(jī)制，進(jìn)一步提升投資者保護(hù)的滲透力、輻射力和影響力，打造更加健康、和諧、公平的資本市場(chǎng)生態(tài)系統(tǒng)，助力構(gòu)建規(guī)范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)。讓投資者保護(hù)理念深入人心，成為大家的自覺(jué)行動(dòng)。
公司董事會(huì)始終高度重視投資者關(guān)系管理工作，通過(guò)年度網(wǎng)上業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)、新疆轄區(qū)上市公司投資者集體接待日線上交流會(huì)、投資者熱線、互動(dòng)平臺(tái)、微信公眾號(hào)等方式持續(xù)開(kāi)展與投資者的交流。不斷增進(jìn)投資者對(duì)于公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展情況的了解，提升公司信息透明度，積極參與建立投資者保護(hù)工作的長(zhǎng)效機(jī)制。
《新法》已于2020年3月1日起施行。本次法修訂，按照頂層制度設(shè)計(jì)要求，進(jìn)一步完善了市場(chǎng)基礎(chǔ)制度，體現(xiàn)了市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化方向，為市場(chǎng)全面深化改革落實(shí)落地，有效防控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，提高上市公司質(zhì)量，切實(shí)維護(hù)投資者合法權(quán)益，促進(jìn)市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能發(fā)揮，打造一個(gè)規(guī)范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)，提供了堅(jiān)強(qiáng)的法治保障，具有非常重要而深遠(yuǎn)的意義。我們提示廣大投資者關(guān)注本次新《法》的十大修訂要點(diǎn)：
一是全面推行發(fā)行注冊(cè)制度。在總結(jié)上海交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制的經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，新法貫徹落實(shí)十八屆三中全會(huì)關(guān)于注冊(cè)制改革的有關(guān)要求和十九屆四中全會(huì)完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度要求，按照全面推行注冊(cè)制的基本定位，對(duì)發(fā)行制度做了系統(tǒng)的修改完善，充分體現(xiàn)了注冊(cè)制改革的決心與方向。同時(shí)，考慮到注冊(cè)制改革是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程，新法也授權(quán)國(guó)務(wù)院對(duì)發(fā)行注冊(cè)制的具體范圍、實(shí)施步驟進(jìn)行規(guī)定，為有關(guān)板塊和品種分步實(shí)施注冊(cè)制留出了必要的法律空間。
二是顯著提高違法違規(guī)成本。新法大幅提高對(duì)違法行為的處罰力度。如對(duì)于欺詐發(fā)行行為，從原來(lái)最高可處募集資金百分之五的罰款，提高至募集資金的一倍；對(duì)于上市公司信息披露違法行為，從原來(lái)最高可處以六十萬(wàn)元罰款，提高至一千萬(wàn)元；對(duì)于發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人組織、指使從事虛假陳述行為，或者隱瞞相關(guān)事項(xiàng)導(dǎo)致虛假陳述的，規(guī)定最高可處以一千萬(wàn)元罰款等。同時(shí)，新法對(duì)違法民事賠償責(zé)任也做了完善。如規(guī)定了發(fā)行人等不履行公開(kāi)承諾的民事賠償責(zé)任，明確了發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人在欺詐發(fā)行、信息披露違法中的過(guò)錯(cuò)推定、連帶賠償責(zé)任等。
三是完善投資者保護(hù)制度。新法設(shè)專章規(guī)定投資者保護(hù)制度，作出了許多頗有亮點(diǎn)的安排。包括區(qū)分普通投資者和專業(yè)投資者，有針對(duì)性的做出投資者權(quán)益保護(hù)安排；建立上市公司股東權(quán)利代為行使征集制度；規(guī)定債券持有人會(huì)議和債券受托管理人制度；建立普通投資者與公司糾紛的強(qiáng)制調(diào)解制度；完善上市公司現(xiàn)金分紅制度。尤其值得關(guān)注的是，為適應(yīng)發(fā)行注冊(cè)制改革的需要，新法探索了適應(yīng)我國(guó)國(guó)情的民事訴訟制度，規(guī)定投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)可以作為訴訟代表人，按照“明示退出”“默示加入”的訴訟原則，依法為受害投資者提起民事?lián)p害賠償訴訟。
四是進(jìn)一步強(qiáng)化信息披露要求。新法設(shè)專章規(guī)定信息披露制度，系統(tǒng)完善了信息披露制度。包括擴(kuò)大信息披露義務(wù)人的范圍；完善信息披露的內(nèi)容；強(qiáng)調(diào)應(yīng)當(dāng)充分披露投資者作出價(jià)值判斷和投資決策所必需的信息；規(guī)范信息披露義務(wù)人的自愿披露行為；明確上市公司收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)披露增持股份的資金來(lái)源；確立發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員公開(kāi)承諾的信息披露制度等。
五是完善交易制度。優(yōu)化有關(guān)上市條件和退市情形的規(guī)定；完善有關(guān)內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)、利用未公開(kāi)信息的法律禁止性規(guī)定；強(qiáng)化交易實(shí)名制要求，任何單位和個(gè)人不得違反規(guī)定，出借賬戶或者借用他人賬戶從事交易；完善上市公司股東減持制度；規(guī)定交易停復(fù)牌制度和程序化交易制度；完善交易所防控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)交易秩序的手段措施等。
六是落實(shí)“放管服”要求取消相關(guān)行政許可。包括取消公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員任職資格核準(zhǔn)；調(diào)整會(huì)計(jì)師事務(wù)所等服務(wù)機(jī)構(gòu)從事業(yè)務(wù)的監(jiān)管方式，將資格審批改為備案；將協(xié)議收購(gòu)下的要約收購(gòu)義務(wù)豁免由經(jīng)證監(jiān)會(huì)免除，調(diào)整為按照證監(jiān)會(huì)的規(guī)定免除發(fā)出要約等。
七是壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)市場(chǎng)“看門人”法律職責(zé)。規(guī)定公司不得允許他人以其名義直接參與的集中交易；明確保薦人、承銷的公司及其直接責(zé)任人員未履行職責(zé)時(shí)對(duì)受害投資者所應(yīng)承擔(dān)的過(guò)錯(cuò)推定、連帶賠償責(zé)任；提高服務(wù)機(jī)構(gòu)未履行勤勉盡責(zé)義務(wù)的違法處罰幅度，由原來(lái)最高可處以業(yè)務(wù)收入五倍的罰款，提高到十倍，情節(jié)嚴(yán)重的，并處暫停或者禁止從事服務(wù)業(yè)務(wù)等。
八是建立健全多層次資本市場(chǎng)體系。將交易場(chǎng)所劃分為交易所、國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他全國(guó)性交易場(chǎng)所、按照國(guó)務(wù)院規(guī)定設(shè)立的區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)等三個(gè)層次；規(guī)定交易所、國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他全國(guó)性交易場(chǎng)所可以依法設(shè)立不同的市場(chǎng)層次；明確非公開(kāi)發(fā)行的，可以在上述交易場(chǎng)所轉(zhuǎn)讓；授權(quán)國(guó)務(wù)院制定有關(guān)全國(guó)性交易場(chǎng)所、區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)的管理辦法等。
九是強(qiáng)化監(jiān)管執(zhí)法和風(fēng)險(xiǎn)防控。明確了證監(jiān)會(huì)依法監(jiān)測(cè)并防范、處置市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的職責(zé)；延長(zhǎng)了證監(jiān)會(huì)在執(zhí)法中對(duì)違法資金、的凍結(jié)、查封期限；規(guī)定了證監(jiān)會(huì)為防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)市場(chǎng)秩序采取監(jiān)管措施的制度；增加了行政和解制度，市場(chǎng)誠(chéng)信檔案制度；完善了市場(chǎng)禁入制度，規(guī)定被市場(chǎng)禁入的主體，在一定期限內(nèi)不得從事交易等。
十是擴(kuò)大法的適用范圍。將存托憑證明確規(guī)定為法定；將資產(chǎn)支持和資產(chǎn)管理產(chǎn)品寫入法，授權(quán)國(guó)務(wù)院按照法的原則規(guī)定資產(chǎn)支持、資產(chǎn)管理產(chǎn)品發(fā)行、交易的管理辦法。同時(shí)，考慮到領(lǐng)域跨境監(jiān)管的現(xiàn)實(shí)需要，明確在我國(guó)境外的發(fā)行和交易活動(dòng)，擾亂我國(guó)境內(nèi)市場(chǎng)秩序，損害境內(nèi)投資者合法權(quán)益的，依照法追究法律責(zé)任等。
此外，此次法修訂還對(duì)上市公司收購(gòu)制度、公司業(yè)務(wù)管理制度、登記結(jié)算制度、跨境監(jiān)管協(xié)作制度等作了完善。
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